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巴菲特股东大会六大热点是否投资A股引发关

2018-11-30 20:04:53

巴菲特股东大会六大热点 是否投资A股引发关注

一年一度的伯克希尔股东大会将于美国东部时间5月1日上午11时(北京时间5月2日凌晨)左右开始。

2015年也是巴菲特执掌伯克希尔哈撒韦公司50周年,在“50周年”这个特殊的日子,伯克希尔哈撒韦公司预计今年将有42000至44000人出席股东大会,超过前几年的3万多人规模。本次会议有望成为奥马哈历史上参与人数第二多的大会。

那么,本次大会股神将会谈什么呢?凤凰财经为您盘点本次大会的六大看点。当股神不再重点投资股票,我们该何去何从?伯克希尔20万美元的股价还能支撑吗?股神会不会投资A股?

投资思路:当股神不再重点炒股

在今年1月6日参加公司周年庆典时,巴菲特已透露了未来的投资打算:“股票投资组合不再是公司未来关注的重点,伯克希尔的明天取决于企业并购。”在过去的2014年,巴菲特在企业并购方面动作频频。目前已经多次涉足电力公用设施、制造商、零售商和美国铁路领域的并购。

而在今年的致股东信中,巴菲特也给出了并购企业的标准;

(1) 大型收购(税前利润至少为7500万美元,除非该企业很契合我们的现有业务部门之一。)

(2) 已证实的持续盈利能力(我们对未来预期不感兴趣,也不感冒业绩突然好起来的企业。)

(3) 企业的股本回报率良好,同时债务很少或没有。

(4) 管理层称职(我们没有能力填补这方面的人手)

(5) 业务模式简单(如果存在大量的技术,我们将无法理解它。)

(6) 一个明确的报价(我们不会在价格未知的情况下讨论交易,以免浪费我们和卖家的时间。)

当股神不再重点投资股票,在股东大会上,巴菲特会否透露他看好那些领域的并购,并给出具体标的?

接班人:年复一年的热点

随着巴菲特年龄的增大,以及2012年巴菲特被诊断出患有前列腺癌,使得投资人对股神的接班人充满了空前的热情,也是每一年关注的热点。

事实上,今年巴菲特在致股东信里,给出了自己的一些标准:

巴菲特:“挑选一位正确的CEO是重中之重,也是主宰伯克希尔董事会议大量时间的议题。管理伯克希尔基本上是一份资本配置的工作,加上挑选和任命的经理人来掌管我们的子公司。很明显,这一工作也要求有必要时要更换一家子公司的CEO。这样的职责要求伯克希尔的CEO是一个理性、冷静和有决断的人,他必须对商业有广博的理解,对人性有深刻的洞察。此外很重要的是,他必须知道自己的局限性,就像IBM的老沃森(Tom Watson, Sr。)说的:“我没有天赋,但我在某些方面还聪明,我就坚守在这些领域。”

品德至关重要:一位伯克希尔的CEO必须全身心投入公司,而不是为了他自己。(我使用男性代词以避免措辞冗长,但性别绝不是决定谁成为CEO的因素。)他必须去赚数额远远超过他任何可能需求的钱,但重要的是,他不能为了自我或贪婪的动机去在薪酬上攀比大部分待遇丰厚的其他企业高管,即使他的成就远超这些人。一个CEO的行为对自他而下的全部经理人有重大的影响:如果他清晰地向下属传递出股东利益至高无上,其他经理人几乎也不会有例外,他们也会承继这样的思想。”

巴菲特在股东信里曾表示,“为了继续保证我们文化的延续性,我建议我的儿子,霍华德,接替我作为公司的非执行主席,我希望如此的原因是,如果错误的CEO被聘用,需要主席强制解聘他,改变起来会更加简单。我可以对你们保证,这个问题在伯克希尔发生概率很低——就像在任何上市公司发生的概率一样低。然而,在我所服务的十九家上市公司的董事会中,我曾见过要替代一个平庸的CEO是多么困难,如果那人又是主席的话。(换人行为通常会完成,但是几乎总是非常晚。)”,

伯克希尔的未来:20万美元的股价还能支撑吗?

去年伯克希尔的股价突破了20万美元,未来这个股价还能支撑吗?

在今年的致股东信里,巴菲特曾谈到伯克希尔的未来50年。

巴菲特表示,“耐心的伯克希尔股东的资本性损失的可能性与单一公司投资的几率同样低。这是因为我们的每股企业内在价值几乎肯定会随着时间的推移而增长。

但是,如此乐观的预言必须加上一个重要的警告:如果一个投资者买入伯克希尔股票的价位非常高,比如接近每股账面价值的两倍,这种情况偶尔是会发生的,这位投资者可能需要很多年才能实现盈利。换而言之,如果买价非常高,一笔良好的投资就可能退化为鲁莽的投机。伯克希尔也不能摆脱这一真理的束缚。”

美国和美联储:投资家应该是爱国者

如你所知,巴菲特一直是一个坚定的爱国者和乐观派。他曾经表示,每一个明天都是不确定的。但是,美国的运数始终是确定的:富足程度将不断增长。尽管我们会开展海外投资,但公司发展机遇的主矿脉还是绵延在美国。

而对市场普遍预期的美联储今年6月或9月加息一事,巴菲特此前则表示反对,“其他条件都非常有利,但现在欧洲利率为负,如果大幅加息,我很担心这会对资金流动产生影响。”

业绩连续四年跑输标普 股神如何应对

根据资料,2014年伯克希尔净值增长183亿美元,每股账面价值的增幅为8.3%,而标普500指数的增幅为13.7%,伯克希尔跑输5.4个百分点。

既然是股东大会,伯克希尔业绩连续四年跑输标普,股东们显然需要巴菲特做出解释。巴菲特会怎么应对呢?

中国:股神会不会投资A股

随着中国在全球经济中扮演越来越重要的角色,中国的资本市场也在越来越开放,越来越和国际接轨。去年以来A股在全球股市中一骑当先,引起了众多海外投资者的兴趣。那么,巴菲特会有兴趣吗?

的消息是,股东大会,中国投资人将受到很高的重视,伯克希尔公司将专门设立一个外厅,为这些参会者提供中文同声翻译。伯克希尔会将外厅设置在会场对面的希尔顿酒店,配备高清大电视进行大会直播。来自中国团队的其中一名核心成员将会为直播安排一名翻译,伯克希尔工作人员则保证将大会的声音同声连接到外厅的声音系统。

要知道,从巴菲特开始召开股东大会至今,除了手语翻译,伯克希尔从未正式为国际参会者提供过任何外语翻译。管中窥豹,这个罕见的迹象,是否说明股神对A股的重视?股东大会上,是否会有相关消息透露?我们拭目以待。

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